Balanza de Pagos, Mercado de Divisas y los Brokers

Balanza de Pagos

¿Por qué una entrada masiva de la inversión extranjera en cartera puede ser peligrosa para la estabilidad económica del país? La Balanza de Pagos le permite a un país registrar todas sus transacciones económicas con otros países, es un instrumento de medición las entradas y salidas de divisas. Dentro de esta encontramos la cuenta de capital, que nos permite conocer los activos que se tienen en el extranjero y los activos que el extranjero tiene en el país. En la cuenta de capital se incluye la inversión extranjera directa y la inversión en cartera.

El FMI establece que las inversiones del exterior inferiores a 10% de las acciones de una empresa se consideran inversiones de cartera, estas consisten en la compra de títulos y valores por parte de los extranjeros, es una inversión a corto plazo que es atractiva por representar una mayor rentabilidad que en el exterior. Esos títulos o valores deben ser altamente comerciables es decir que deben ser fáciles de vender o cambiarse.

La entrada masiva de inversión extranjera en cartera representa un riesgo para la económica del país debido a que aumenta la deuda externa del país, no es conveniente para la economía de un país tener una gran dependencia de capital extranjero, al ser una inversión a corto plazo y con facilidad de comercialización si se presenta un retiro masivo de capitales extranjeros produciría una crisis económica nacional, puede contribuir al aumento de las importaciones. Por otro lado, las salidas (débitos) de la cuenta de capital aumentan la demanda de divisas, contribuyendo al debilitamiento de la moneda local. También el aumento de divisas que entran al país puede significar que se redujeron los activos del país en el extranjero.

Cuenta corriente y el tipo de cambio: por qué la curva de oferta de divisas tiene pendiente positiva

La principal fuente de oferta de divisas son las exportaciones, por lo tanto, entre más alto sea el tipo de cambio mayor es el valor de la divisa, estos dos factores son directamente proporcionales, lo que produce un mayor incentivo para exportar, aumento de la oferta, y proporciona un mayor ingreso por exportaciones ya que loe exportadores pueden ofrecer descuentos en dólares sin que afecte su rentabilidad en pesos. Además, dicha pendiente también es positiva, debido a que el precio de las exportaciones depende de la oferta y demanda mundial, no del incremento de las exportaciones nacionales.

¿Por qué cuando baja el tipo de cambio, aumenta la demanda de divisas?

Si observamos la gráfica anterior podemos encontrar que la curva de demanda de divisas tiene pendiente negativa, lo que significa que cuando disminuye el tipo de cambio de una divisa, los demandantes motivados por los precios bajos tienden a comprar una cantidad mayor de divisas, haciendo que dicha demanda aumente.

Mercado de divisas: Explique las funciones del mercado de divisas.

Una de las funciones del mercado de divisas es determinar los precios de diferentes divisas o tipo de cambio. El mercado de divisas es un mercado virtual que permite la conversión de las monedas, es decir el mercado donde los bancos, las empresas y las personas compran y venden monedas extranjeras (divisas).

Dentro de sus funciones encontramos:

• Determinar los precios de las diferentes divisas, es decir establecer el tipo de cambio. Este cálculo se realiza teniendo como base el dólar estadounidense, considerado como la moneda vehicular, y con la cual se realizan aproximadamente el 85% de las transacciones en moneda extranjera.
• Permite transferir el poder adquisitivo entre divisas. Esta es la función de mayor importancia del mercado de divisas o del Forex (mercado de divisas en ingles Foreign Exchange Market) ya que de la posibilidad de transferir fondos en diversas monedas depende el Comercio Internacional.
• Provee los mecanismos e instrumentos necesarios para financiar el comercio y las inversiones internacionales, permitiendo el financiamiento de las transacciones cuando le mercancía se encuentra en tránsito, a través de un sistema de documentos (Carta de crédito, letra de cambio, conocimiento de embarque, aceptación bancaria, entre otros) que garantiza el cumplimiento de los contratos y el acceso al crédito.
• Ofrece facilidades para la administración de riesgo cambiario (cobertura), el arbitraje y la especulación.

El arbitraje es la compra y venta simultanea de una activo o producto en dos mercados diferentes, con el propósito de aprovechar la diferencia de precios entre ambos mercados. Esta actividad no implica riesgos cambiarios, ya que el arbitrajista compra “barato” y vende “caro” en el mismo instante y no tiene que usar recursos propios porque vende antes de efectuar la compra.

La especulación es como su nombre lo indica una especulación, en la cual el especulador compra una divisa si cree que su precio va a subir, pero si piensa que su precio va a bajar la vende. El especulador corre el riesgo de equivocarse en su apuesta sobre la evolución futura del precio lo cual lo puede llevar a usar recursos propios.

El papel de los corredores (brokers) en la preparación de las transacciones en divisas

El mercado interbancario tiene dos niveles, el mercado intercambiario directo y el mercado intercambiario indirecto. En este último encontramos la figura de los brokers, que son corredores que actúan en nombre de terceros y se encargan de preparar y facilitar las transacciones como promotores, acoplando las órdenes de venta con las órdenes de compra, sin participar directamente en ellas, ni hacer mercado ni tomar posiciones. Actualmente existen empresas como AvaFX, FBS, PFD y Hot Forex que buscan facilitar la especulación a personas con bajos recursos financieros a través de una nueva figura de corredores de moneda extranjera al menudeo conocidos como Retail FX Brokers.

Bibliografía

• Asturias: Red de Universidades Virtuales Iberoamericanas. (2016). El Mercado de Divisas. Obtenido de http://cua.campusiep.com/recursos/extra/Biblioteca_lecturas/pdf/macroeconomia/unidad2_pdf6.pdf
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• Tipo de cambio, el precio de la moneda extranjera. (s.f.). Obtenido de Enciclopedia Planeta Saber: http://www.planetasaber.com/theworld/gats/seccions/cards/default.asp?pk=752&art=59
• Zarska, Z. (2013). Finanzas Internacionales. Mexico D.F: Mc Graw Hill Education. Obtenido de https://www.uv.mx/personal/clelanda/files/2016/03/Kozikowski-Z-2013-Finanzas-Internacionales.pdf